📌 종목: DN오토모티브 (007340) | BUY | 현재가 44,200원 | 목표주가 80,000원

📊 핵심 투자포인트
- DN솔루션즈 수주 사상 최고(11,261억원) 달성, 우주항공/방산 비중 급증(13%→20%)으로 수익성 개선 중
- 공작기계 부문 높은 영업이익률(21% 중반, 일회성 제외) 유지 및 6개월 리드타임의 높은 수주 증가율로 하반기도 견고한 성장 예상
- Heller 인수 시너지 진행 중, 2027년 하반기 분기 흑자 목표로 PMI 작업 70% 이상을 영업 개선에 집중
- 중간배당(500원) 실시 및 배당성향 25% 충족을 위한 기말배당 검토로 연간 1,400~1,500원 배당 예상
- 부채비율 개선(150%→122%) 및 영업현금흐름 양호로 재무구조 안정화 진행 중, P/E 6배의 저평가 상태

📈 실적 전망
2026년 매출액 4,752.8억원 / 영업이익 736.9억원 / 영업이익률 15.50%
2027년 매출액 5,082.7억원 / 영업이익 774.5억원 / 영업이익률 15.24%
2028년 매출액 5,307.3억원 / 영업이익 819.1억원 / 영업이익률 15.43%

💡 결론
DN솔루션즈의 사상 최고 수주 잔고와 우주항공/방산 고부가가치 제품으로의 믹스 개선으로 펀더멘털이 견고한 상황이며, DN솔루션즈 상장 우려로 촉발된 주가 급락으로 P/E 6배의 저평가 상태가 형성되었다. Heller 인수 시너지와 높은 배당성향 정책으로 중장기 가치 상승이 기대되는 매수 시점이다.


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