📌 종목: 인텔리안테크 (189300) | Not Rated | 현재가 69,900원 | 목표주가 -

📊 핵심 투자포인트
- 저궤도/게이트웨이 중심 체질 전환 성공으로 저궤도 안테나 매출 비중 76%까지 확대
- 2Q26 매출 972.5억원(YoY +30.1%, QoQ +50.2%) 달성, 상반기 실적 반등 지속
- 방산/군용 맨팩 안테나가 142억원 매출을 기록하며 수익성 개선 견인
- 원웹 서비스 확대로 평판평 안테나(YoY +82%)와 게이트웨이(YoY +75%) 가속화
- 북미 공장 7월 가동으로 8월부터 본격 매출 발생, 신규 고객 유치 및 제품 라인업 확대 가능성

📈 실적 전망
2026F 매출액 3,867.5억원 / 영업이익 308.4억원 / 영업이익률 8.0%
2027F 매출액 4,563.6억원 / 영업이익 394.7억원 / 영업이익률 8.6%

💡 결론
인텔리안테크는 저궤도 중심 포트폴리오 재편과 북미 생산 거점 구축을 통해 중장기 성장 기반을 강화하고 있습니다. 게이트웨이 단일 품목으로 연간 1,000억원을 초과하는 매출 전망과 장기 수주 잔고 기반의 안정적 현금흐름이 특징입니다. 다만 인건비 상승에 따른 비용 증가로 영업이익률은 전분기 대비 소폭 압박받을 예상됩니다.


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