📌 종목: 한화에어로스페이스 (012450) | 매수 | 현재가 1,085,000원 | 목표주가 1,830,000원

📊 핵심 투자포인트
- K9MH 미국 MTC(Mobile Tactical Cannon) 프로그램 시제품 사업 수주로 글로벌 방산 시장 진출 성공
- 단순 시제품(6문) 계약 외 4년간 12문 추가 옵션 포함 시 최대 18문, 누적 2.6억 달러(3,715억원) 규모로 양산·MRO 등 총 500문 10조원 사업 전망
- 라인메탈, KNDS 등 글로벌 기업 제치고 단독 선정되어 향후 글로벌 차륜형 자주포 시장의 중요한 레퍼런스 확보
- 미국 정부와 155mm 58구경장 포 통합 공동연구개발협정 체결로 M109 자주포 대체 가능성 검토 중
- 궤도형 K9에 이어 차륜형 시장 진출로 신규 수익 창출 기회 및 글로벌 M/S 확보 가능

📈 실적 전망
2025년 매출 26,703억원 / 영업이익 3,089억원 / 영업이익률 11.6%
2026년 매출 32,386억원 / 영업이익 4,686억원 / 영업이익률 14.5%
2027년 매출 35,019억원 / 영업이익 5,652억원 / 영업이익률 16.1%

💡 결론
K9MH 미국 진출은 한국산 완성 무기체계가 세계 최대 방산 시장 미국의 시험평가 단계에 진입했다는 점에서 상징적 의미가 크며, 글로벌 차륜형 자주포 시장 진출의 교두보 확보로 평가됨. 글로벌 Peer 27F P/E에 10% 할증을 적용한 목표주가 1,830,000원으로 상향 제시하며 Top Picks 의견 유지.


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