📌 종목: 미스토홀딩스 (081660) | Buy | 현재가 42,500원 | 목표주가 78,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,952억원으로 컨센서스(2,180억원) 크게 상회, 강력한 실적 모멘텀 확보
- 휠라 브랜드 반등 확인: 국내 +9% YoY, 중국 +25% YoY, 중국 JV 지분법손익 470억원(+18% YoY)
- 아쿠쉬네트 호실적: GTS드라이버 조기 출시 및 관세환급(38백만$)으로 영업이익 2,588억원(+75% YoY)
- 중화권 유통사업 성장 스토리: 현재 4개 브랜드 운영 중 2배 이상 매출 증가, 2026년 하반기 준지 추가, 2027년 3개 브랜드(피어스, 에슬레저, 요가) 전개 예정
- 수익성 개선 가시화: 2026E 영업이익 640억원(+35% YoY), 2027E 664억원으로 안정적 성장

📈 실적 전망
2025년 매출 4,469억원 / 영업이익 475억원 / 영업이익률 10.6%
2026년 매출 4,732억원 / 영업이익 640억원 / 영업이익률 13.5%
2027년 매출 4,860억원 / 영업이익 664억원 / 영업이익률 13.7%

💡 결론
휠라의 국내외 성장 반등과 중화권 유통사업 확대로 미스토홀딩스의 펀더멘털이 견고해지고 있습니다. 아쿠쉬네트의 지속적인 호실적까지 더해져 2026-2027년 영업이익 35% 이상의 성장이 전망되며, 현재 주가 대비 83.5%의 상승여력이 있는 매력적인 투자기회로 판단됩니다.


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