📌 종목: 서부T&D (006730) | BUY (유지) | 현재가 10,120원 | 목표주가 18,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q 호텔 부문 OCC 79% 달성, 3Q 80% 돌파 예상으로 사상 최대 영업이익 지속
- 한국 인바운드 관광객 증가(+26%)로 고가 룸 판매 통한 ADR 상승 추세 지속
- 2027년 예상 영업이익 기준 PER 7배의 저평가 상태 유지
- 용산 오피스텔 분양 및 신정동 스퀘어원서울 개발 이익 조만간 반영
- 2024~2025년 134.6% EPS 증가 후 2026~2027년도 지속적 성장 전망

📈 실적 전망
2026F 매출 312.6억원 / 영업이익 88.5억원 / 영업이익률 28.3%
2027F 매출 334.1억원 / 영업이익 99.0억원 / 영업이익률 29.6%
2028F 매출 352.6억원 / 영업이익 107.6억원 / 영업이익률 30.5%

💡 결론
서부T&D는 인바운드 관광 호황과 높은 객실점유율로 호텔 부문 사상 최대 실적을 기록 중이며, 원화강세에도 고가 객실 판매로 ADR을 유지하고 있습니다. 용산·신정동 개발 이익 반영까지 고려할 때 2027년 영업이익 기준 7배 저평가 상태로 지속적인 비중확대가 권장됩니다.


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