📌 종목: DB손해보험 (005830) | Buy | 현재가 166,600원 | 목표주가 219,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 당기순이익 7,111억원으로 전년동기 대비 164.8% 증가, 교보증권 예상 대비 62.5% 상회
- 보험손익 5,618억원으로 전년동기 대비 148.0% 증가, 특히 장기보험손익 5,104억원으로 98.6% 개선
- CSM 계리 감독 가이드 반영에 따른 손실부담계약 환입 및 할인요인으로 손익 대폭 개선
- 투자손익 4,021억원으로 전년동기 대비 70.3% 증가
- 지급여력비율(K-ICS) 204.3%로 안정적 자본 상황 및 적극적 주주환원 기대

📈 실적 전망
2026년 보험손익 1,252.2억원 / 영업이익 2,488.2억원 / 당기순이익 1,732.7억원
2027년 보험손익 855.5억원 / 영업이익 2,242.6억원 / 당기순이익 1,571.1억원
2028년 보험손익 757.9억원 / 영업이익 2,270.6억원 / 당기순이익 1,594.3억원

배당금(보통주): 2026년 9,000원 / 2027년 8,300원 / 2028년 8,600원
배당수익률: 2026년 5.4% / 2027년 5.0% / 2028년 5.2%

💡 결론
2Q26 견조한 보험손익 개선으로 연간 이익 증가가 예상되는 가운데, 안정적인 자본 상황을 바탕으로 한 적극적인 주주환원이 주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다. 높은 배당수익률과 함께 저평가된 밸류에이션(PER 4.7배)이 투자 매력을 더하고 있다.


원본보기