📌 종목: 삼성화재 (000810) | 매수 | 현재가 611,000원 | 목표주가 800,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 당기순이익 7,377억원으로 전년동기 대비 16.2% 증가, 보험손익과 투자손익 동시 개선
- 장기보장성 보험 중심 판매 전략으로 CSM 총량 증대 지속, 신계약 CSM 616억원 추가
- 자동차보험 우량매출 증대 및 사고율 감소로 흑자전환(296억원), 손익 안정화 진행 중
- 투자손익 4,255억원으로 전년동기 대비 17.4% 증가, 고수익 자산 투자 및 주식시장 호조 기여
- 지급여력비율(K-ICS) 282.8%로 전년말 대비 19.9%p 상승, 자본 건전성 우수

📈 실적 전망
2026F 영업이익 3,233.7억원 / 당기순이익 2,302.6억원 / ROA 1.8%
2027F 영업이익 3,568.8억원 / 당기순이익 2,490.1억원 / ROA 1.9%
2028F 영업이익 3,730.6억원 / 당기순이익 2,614.4억원 / ROA 2.4%

💡 결론
삼성화재는 장기보험의 CSM 성장과 자동차보험의 손익 안정화라는 이중 실적 개선 모멘텀을 바탕으로 2026년 견조한 실적 성장이 기대된다. 목표주가를 800,000원으로 상향 조정하며 업종 내 Top picks 지위를 유지하고 있다.


원본보기