📌 종목: 클래시스 (214150) | BUY | 현재가 43,800원 | 목표주가 62,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 해외 장비 매출 416억원으로 전년동기대비 31.3% 성장, 유럽/남미/아시아 중심 고성장 진행
- 미국 EVERESSE 연간 판매 목표 300대 유지 및 중국 볼뉴머 하반기 승인허가 목표 유지
- 연말 볼뉴머 계열 업그레이드 신규 장비 출시 예정으로 신성장 동력 확보
- 남미 법인 정상화 궤도 진입으로 매출 기여도 확대 중, Medsystem 인수로 2Q26 매출 15.1억원 기여
- 내수 시장 성장 둔화(국내 장비 -34.8%, 소모품 -7.6%)에도 해외 수출 고성장으로 상쇄

📈 실적 전망
2026.12 매출 445억원 / 영업이익 206억원 / 영업이익률 46.3%
2027.12 매출 586억원 / 영업이익 283억원 / 영업이익률 48.3%
2028.12 매출 710억원 / 영업이익 345억원 / 영업이익률 48.6%

💡 결론
클래시스는 국내 미용의료기기 시장의 포트폴이오 다변화로 인한 내수 성장 둔화에도 불구하고, 해외 장비 판매의 강한 성장세와 신제품 출시를 통해 중장기 성장성을 유지하고 있습니다. 목표주가 62,000원은 12MF EPS 3,075원에 목표 멀티플 20배를 적용한 것으로, 중국 승인 후 신규 국가 확장과 남미 본격화가 주가 상승의 핵심 계기가 될 것으로 판단됩니다.


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