📌 종목: 한화손해보험 (000370) | Buy | 현재가 6,200원 | 목표주가 8,300원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 2분기 당기순이익 1,164억원으로 전년동기 대비 17.7% 증가, 전분기 대비 45.6% 증가
- 여성 및 시니어 중심의 장기 보장성 신계약 확대로 인보장 신계약 상품 비중 82%로 전년동기 대비 17%p 증가
- 장기보험 손익 1,138억원으로 전년동기 대비 21.3%, 전분기 대비 21.4% 증가하며 보험손익 개선
- CSM 4조4,204억원으로 전분기 대비 3.3% 증가, 안정적인 지급여력비율 유지(K-ICS 경과조치 후 228%)
- 신계약 CSM이 997.9억원으로 견조한 성장세 지속

📈 실적 전망
2025년 매출 기반 보험손익 307.7억원 / 영업이익 491.6억원
2026F 매출 기반 보험손익 318.8억원 / 영업이익 471.0억원 / 당기순이익 372.2억원
2027F 매출 기반 보험손익 363.2억원 / 영업이익 491.5억원 / 당기순이익 385.1억원

💡 결론
한화손해보험은 여성/시니어 특화 보장성 보험의 성장이 2026년에도 지속되고 있으며, 이를 바탕으로 신계약 CSM 증가와 안정적인 지급여력비율을 유지하고 있다. 장기적인 주가 상승이 기대되는 종목으로 평가된다.


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