📌 종목: ISC (095340) | Buy | 현재가 149,200원 | 목표주가 210,000원

📊 핵심 투자포인트
- AI 데이터센터 수요 확대로 2Q26 AI 관련 매출 591억원(YoY +71%), 전체 매출의 81% 차지
- 적용처 다변화: GPU 중심에서 서버 CPU(110억원), ASIC, AP, HBM, SOCAMM 등으로 확대
- 하반기 성장 가속화: 개발 완료 제품 양산 전환, 북미 빅테크 ASIC 소켓 초도 공급, 플래그십 스마트폰 AP 출시
- ISC Link Edge 차세대 인터페이스 2027년부터 본격 매출 기여, 장기 공급계약 기반
- 생산능력 확대 계획: 연 200만개 → 2029년 500만개, 고객사 전용라인 구축으로 공급 능력 강화

📈 실적 전망
2024 매출 174억원 / 영업이익 45억원 / 영업이익률 25.7%
2025 매출 220억원 / 영업이익 60억원 / 영업이익률 27.3%
2026E 매출 307억원 / 영업이익 103억원 / 영업이익률 33.6%
2027E 매출 384억원 / 영업이익 142억원 / 영업이익률 37.0%

💡 결론
ISC는 AI 반도체 시장의 성장과 함께 GPU에서 CPU, ASIC, AP 등으로 적용처를 확대하며 견조한 성장세를 지속할 것으로 예상된다. 2027년 ISC Link Edge 본격화와 생산능력 증설이 맞물리며 한 단계 높은 실적 성장을 기대할 수 있으며, 현재주가 대비 40.8%의 상승여력을 제시한다.


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