📌 종목: 한국타이어앤테크놀로지 (161390) | 매수 | 현재가 65,500원 | 목표주가 92,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 판가 인상과 저가 원재료 투입으로 영업이익 558.1% 증가, 컨센서스 상회
- 3분기 원재료 비용 피크 이후 4분기부터 판가 인상의 전가 효과 본격화로 실적 개선 예상
- 테네시 증설 완공으로 대미 관세 노출 축소 및 유럽 시장에서 중국산 반덤핑 관세로 인한 가격 경쟁력 확보
- PCLT 고인치(18인치 이상) 비중 49.5%로 전년 동기 대비 2.2%p 개선되며 믹스 개선 진행 중
- 중간배당 900원으로 전년 대비 12.5% 증액, 향후 배당성향 35%까지 확대 계획

📈 실적 전망
2025년 매출 21,202억원 / 영업이익 1,841억원 / 영업이익률 8.7%
2026년 매출 22,560억원 / 영업이익 2,170억원 / 영업이익률 9.6%
2027년 매출 23,960억원 / 영업이익 2,526억원 / 영업이익률 10.5%

💡 결론
판가 인상이 3분기 원가 부담을 4분기부터 본격 완충하며 하반기 수익성 개선이 예상된다. 테네시 증설 완공과 유럽 시장 입지 개선으로 중장기 성장성이 강화되고 있으며, 실적 및 OPM 동반 상승기 평균 P/E 6.6배 적용으로 목표주가를 상향 조정했다.


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