📌 종목: 한국타이어앤테크놀로지 (161390) | Buy (유지) | 현재가 65,500원 | 목표주가 96,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q 타이어부문 영업이익 4,832억원(+39.5%) 기록, 업계 최고 수준 17.2% 영업이익률 시현
- 고부가 중심 제품 믹스 개선: PCLT 고인치 비중 49.3% (+2.1%p), EV타이어 비중 30.7% (+6.7%p)
- 유럽(+18.2%)과 중국(+18.2%) 지역에서 고성장 지속, 글로벌 수요 확대
- 원가 상승(3Q가 Peak)은 지역별 판가 인상(2~4%)과 고부가 상품 판매 확대로 상쇄 가능
- 열관리부문 턴어라운드 지속로 연결 순이익 개선, 배당성향 단계적 35% 상향으로 주주환원 강화

📈 실적 전망
2025 매출액 21,202억원 / 영업이익 1,841억원 / 영업이익률 8.7%
2026E 매출액 22,608억원 / 영업이익 2,223억원 / 영업이익률 9.8%
2027E 매출액 24,164억원 / 영업이익 2,537억원 / 영업이익률 10.5%

💡 결론
2Q 실적 기대치 상회로 긍정적 모멘텀 지속 중이며, 하반기 원가 상승에도 불구하고 판가 인상과 믹스 개선으로 수익성 유지 가능. 글로벌 타이어업체 평균 수준이면서도 상향 Tier 대비 여전히 저평가된 밸류로 투자 매력 충분하며, 배당 수익률 확대도 긍정적 요소.


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