📌 종목: 펌텍코리아 (251970) | Not Rated | 현재가 51,200원 | 목표주가 미정

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 연결 영업이익 217억원(YoY 11%) 기록, 역대 최대 분기 실적 달성 및 영업이익 200억원 돌파
- 펌프 Big 2 매출 증가율(YoY 16%)이 전체 매출 증가율(YoY 11%)을 상회하며 고마진 제품 확대
- 콤팩트·헤어 등 고마진 신규 카테고리 확대와 10월 사출기 및 신규 조립장치 증설로 하반기 병목현상 해소 예상
- 2026년 화장품 수출 증가율 YoY 30% 이상 전망으로 한국 화장품 산업 역사상 최대 모멘텀 활용 가능
- 현재 주가가 12MF PER 11배 수준으로 저평가되어 있으며, 정상 밸류에이션(15배 이상) 복귀 여력 존재

📈 실적 전망
2025년 매출 372억원 / 영업이익 57억원 / 영업이익률 15.3%
2026년 매출 443억원 / 영업이익 70억원 / 영업이익률 15.9%
2027년 매출 510억원 / 영업이익 87억원 / 영업이익률 17.1%

💡 결론
2분기 역대 최고 실적과 상반기 강한 모멘텀을 바탕으로 하반기 매출과 영업이익이 각각 YoY 34%, 51% 증가할 것으로 예상된다. 7공장 신규 건설과 생산 설비 확충을 통해 미충족 수요를 충당하면서 국내 화장품 산업의 급성장 수혜를 극대화할 수 있을 것으로 판단된다.


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