📌 종목: 코스메카코리아 (241710) | BUY | 현재가 95,000원 | 목표주가 150,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 사상 최대 실적 기록(매출 2,261억원 YoY +40%, 영업이익 321억원 YoY +39%)으로 시장 기대치 +16% 초과달성
- 한국 법인의 강력한 성장(매출 1,788억원 YoY +63%, 영업이익 245억원 YoY +77%) 주도하며 고객사 다변화 진행 중
- 틱톡샵 중심 D사(신규 1위 고객사)와 G사 등 기존 고객사의 동시 성장으로 성장의 질 개선, 신규 카테고리(하이드로겔 마스크팩, 아이패치 등) 고성장
- K-더마 글로벌 트렌드 부상 속 스킨케어 생산 역량 부각, K-뷰티 수출 성장률 상회하는 매출 성장 시현
- 현재 12개월 Fwd P/E 11배의 저평가 상태에서 추가 밸류 상향 가능성 열려있음

📈 실적 전망
2024년 매출 524억원 / 영업이익 60억원 / 영업이익률 11.5%
2025년 매출 641억원 / 영업이익 84억원 / 영업이익률 13.0%
2026년 매출 861억원 / 영업이익 118억원 / 영업이익률 13.7%
2027년 매출 1,033억원 / 영업이익 146억원 / 영업이익률 14.2%
2028년 매출 1,239억원 / 영업이익 179억원 / 영업이익률 14.5%

💡 결론
코스메카코리아는 한국 화장품 OEM 업계에서 고객사 다변화, 신규 SKU 확대, 영업 레버리지 극대화가 동시에 진행되는 고성장 기업입니다. 목표주가 상향(13만원→15만원)은 과거 리레이팅 경험과 지속적인 성장성을 반영한 것으로, 현재 저평가된 주가에서 매력적인 진입 시점으로 판단됩니다.


원본보기