📌 종목: 심텍 (222800) | BUY | 현재가 115,900원 | 목표주가 170,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 629억원으로 컨센서스 상회, 호실적 기록으로 이익 모멘텀 본격화
- 소캠2 매출이 2026년 1,414억원으로 2025년(45억원) 대비 큰 폭 성장, 3Q부터 본격 공급 예상
- 금 가격 20% 하락으로 메모리모듈 원가 개선, 2026년 하반기 수익성에 기여
- 비메모리(FC CSP, SIP) 패키지 매출 46.7% 성장으로 안정적 수익성 토대 마련
- MSAP 제품 비중 80%(2Q26) 차지로 고부가 제품 비중 확대, PCB 업체 중 최선호주

📈 실적 전망
2025년 매출 1,411억원 / 영업이익 12억원
2026년 매출 2,041억원 / 영업이익 236억원 / 영업이익률 11.6%
2027년 매출 2,297억원 / 영업이익 322억원 / 영업이익률 14.0%

💡 결론
심텍은 2026년 하반기 소캠2 매출 본격화, 원재료 원가 개선, 고부가 비메모리 패키지 성장이 맞물리면서 영업이익이 상반기 대비 108% 증가할 것으로 전망된다. 2026년~2027년 EPS를 기존 대비 각각 25.5%, 40.8% 상향 조정하며 수익성 확대 구간에 진입하는 것으로 판단된다.


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