📌 종목: 한전KPS (051600) | BUY(매수) | 현재가 46,100원 | 목표주가 64,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2H26부터 실적 회복 모멘텀: 3Q26 영업이익 505억원(+6.3% YoY), 4Q26 571억원(+197.6% YoY) 전망
- 12차 전기본 반영으로 원전·LNG·양수·송전망 대규모 증설 기대, 중장기 성장성 회복 기반 마련
- 한국형 원전의 베트남·중동 진출 확대 등 해외 원전정비 사업 확대
- 고배당 매력: 2026년 예상 배당금(DPS) 2,300원, 현재주가 기준 배당수익률 5.0%
- 2026년 체코 두코바니 5, 6호기 수주 및 2027년 루마니아 체르나보다 1호기 공사(수주금액 4,850억원) 진행

📈 실적 전망
2024년 매출 1,557억원 / 영업이익 209억원 / 영업이익률 13.5%
2025년 매출 1,577억원 / 영업이익 140억원 / 영업이익률 8.9%
2026년 매출 1,648억원 / 영업이익 188억원 / 영업이익률 11.4%
2027년 매출 1,747억원 / 영업이익 202억원 / 영업이익률 11.5%
2028년 매출 1,785억원 / 영업이익 213억원 / 영업이익률 11.9%

💡 결론
2Q26 부진 실적(영업이익 436억원, -33.5% YoY)에도 불구하고 3분기 이후 원전 계획예방정비 배치 마무리와 새울 3호기 가동으로 인한 고마진 정비 매출 회복이 예상된다. 12차 전기본 반영과 해외 원전정비 사업 확대로 중장기 성장성이 개선되며, 5% 수준의 높은 배당수익률이 추가 매력이다.


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