📌 종목: 씨에스윈드 (112610) | 매수 | 현재가 43,850원 | 목표주가 81,000원

📊 핵심 투자포인트
- 경쟁사들의 타워 사업 철수로 씨에스윈드의 미국 시장 입지 강화 (타워 공급량 30% 감소, 회사 CAPA 4~5GW)
- 미국 풍력 프로젝트 허가 문제 해소 임박 (법원의 트럼프 정부 풍력에너지 허가 동결 위법 판결, 국방부 묶여있던 프로젝트 30GW)
- 2분기 영업이익 YoY 45% 증가로 실적 회복세 명확 (매출 686.4억원, 영업이익 86억원, 영업이익률 12.5%)
- 하부구조물 부문 수익성 개선 중 (30% 영업이익률, 인센티브 반영)
- 하반기 신규 수주 유입 기대 (타워 상반기 수주 6억불로 연간 가이던스 17억불의 35% 수준)

📈 실적 전망
2024 매출 3,073억원 / 영업이익 255억원 / 영업이익률 8.3%
2025 매출 2,932억원 / 영업이익 320억원 / 영업이익률 10.9%
2026F 매출 2,912억원 / 영업이익 303억원 / 영업이익률 10.4%
2027F 매출 3,256억원 / 영업이익 391억원 / 영업이익률 12.0%

💡 결론
미국 풍력 산업의 다운사이클 끝자락에서 경쟁사 철수와 규제 완화로 인한 구조적 이점이 강화되고 있습니다. 2분기 실적 호조와 하반기 수주 모멘텀을 고려할 때 현재 주가 대비 84.7% 상승여력이 있으며, 적극적인 매수 타이밍으로 판단됩니다.


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