📌 종목: 카카오 (035720) | BUY | 현재가 38,150원 | 목표주가 62,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,770억 원으로 컨센서스 대폭 상회, 핵심사업의 높은 이익 체력 입증
- 플랫폼기타 부문(페이 중심) YoY 22% 성장으로 전사 이익 성장 견인, 톡비즈 광고·구독 매출 14% 증가
- 비핵심사업 정리 효과가 3분기부터 본격 반영되면서 본업 이익 체력이 한 단계 높아질 것으로 예상
- 시장 대비 부진한 주가는 이제 업사이드 요인이 크게 반영될 구간, 상승여력 62.5%
- 하반기 AI서비스(카나나, 챗GPT) 성과 기대, 2028년 톡비즈 내 AI서비스 매출 비중을 두 자릿수까지 확대 전략

📈 실적 전망
2024 매출 7,864억 원 / 영업이익 495억 원 / 영업이익률 6.3%
2025 매출 8,099억 원 / 영업이익 732억 원 / 영업이익률 9.0%
2026E 매출 8,462억 원 / 영업이익 1,078억 원 / 영업이익률 12.7%
2027E 매출 9,135억 원 / 영업이익 1,201억 원 / 영업이익률 13.1%

💡 결론
카카오는 플랫폼 기존사업의 탄탄한 이익 창출 능력을 확인한 가운데, 비핵심사업 정리와 AI신사업 성과가 더해지면서 향후 이익 성장 모멘텀이 강할 것으로 판단됩니다. 시장이 기대하는 AI서비스의 구체적 성과가 하반기에 일부라도 확인된다면 저평가된 현 주가는 크게 상승할 가능성이 높습니다.


원본보기