📌 종목: 카카오뱅크 (323410) | BUY | 현재가 21,550원 | 목표주가 32,000원

📊 핵심 투자포인트
- 플랫폼을 통한 수익 성장이 가시화되고 있으며, 2Q26 비이자부분 순익이 전분기 대비 18.4%, 전년동기 대비 25.7% 증가
- 순이자마진(NIM) 개선세 지속으로 2Q26 NIM 2.13%로 전분기 대비 13bp, 전년동기 대비 21bp 상승
- 고객기반 및 연령대별 침투율이 지속적으로 확대되고 있어 중장기 확장 가능성이 높음
- 저원가성 예금 비중이 56.7%로 높은 수준 유지되며 안정적인 자금 조달 구조 구축
- 신규 캐피탈 사업 및 신규 서비스 파이프라인을 통한 추가 성장 기대

📈 실적 전망
2024년 매출 2,399.9억원 / 영업이익 606.9억원
2025년 매출 2,443.1억원 / 영업이익 635.7억원
2026년E 매출 2,860.1억원 / 영업이익 804.6억원
2027년E 매출 3,274.1억원 / 영업이익 1,107.5억원
2028년E 매출 3,527.2억원 / 영업이익 1,276.1억원

💡 결론
2Q26 당기순이익이 1,408억원으로 전년동기 대비 11.5% 증가했으며, 이자수익 견조함과 비이자수익의 고른 개선이 실적을 견인했다. 플랫폼 비즈니스 확대와 고객기반 확장이 중장기 성장 동력이 될 것으로 판단되며, 목표주가 32,000원 대비 현재 가격은 매력적인 진입 수준으로 평가된다.


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