📌 종목: 심텍 (222800) | BUY | 현재가 103,000원 | 목표주가 180,000원

📊 핵심 투자포인트
- SOCAMM 효과로 예상을 뛰어넘는 실적 개선, 2Q26 영업이익률 12.2%로 급등
- 모듈 PCB 부문 이익률이 1Q26 저단일 수준에서 2Q26 10%대로 진입, 하반기 경쟁사 수준 상회 예상
- 고부가 MCP 물량 확대로 Substrate 부문 가동률 개선 및 마진 개선 동시 진행
- 서버향 FC-CSP, SiP 등 고부가 IC 수요로 2H26 성장 모멘텀 지속
- 2027년 약 4,500억원 수준의 영업이익 전망으로 역대급 실적 사이클 돌입

📈 실적 전망
2026년(E) 매출 2,125억원 / 영업이익 275억원 / 영업이익률 12.9%
2027년(E) 매출 2,584억원 / 영업이익 449억원 / 영업이익률 17.4%
2028년(E) 매출 2,878억원 / 영업이익 572억원 / 영업이익률 19.9%

💡 결론
심텍은 SOCAMM 관련 모듈 PCB와 고부가 MCP의 투트랙 매출로 외형과 수익성이 동시에 개선되는 실적 전환기를 맞이했습니다. 2Q26 51.0% 매출 성장과 영업이익률 12.2% 달성으로 실적 기대치를 크게 상회했으며, 낮아진 밸류에이션(2027F PER 11.5배)과 함께 섹터 내 가장 매력적인 투자처로 평가됩니다.


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