📌 종목: 카카오게임즈 (293490) | Buy (상향) | 현재가 8,340원 | 목표주가 10,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 실적 부진 지속되며 영업적자 이어지고 있으나, 현재 주가 수준에서 밸류에이션 매력도 상승
- 4분기 신작 3종 출시를 시작으로 내년 초 오딘Q, 크로노 오디세이 등 기대작 라인업 확보
- 신규 경영진 체제 전환으로 주주가치 제고 및 책임경영 추진, 지배구조 개선 신호
- 비용 효율화 작업 마무리 단계로 전환되며, 향후 신작 기여도를 통한 수익성 개선 기대
- 실적 바닥 수준에서 점진적 주가 회복세 예상

📈 실적 전망
2024년 매출 627억원 / 영업이익 19억원 / 영업이익률 3.1%
2025년 매출 465억원 / 영업이익 -40억원 / 영업이익률 -8.5%
2026년 매출 343억원 / 영업이익 -83억원 / 영업이익률 -24.3%
2027년 매출 531억원 / 영업이익 29억원 / 영업이익률 5.5%

💡 결론
실적과 주가 모두 바닥 수준인 현재 시점에서 신작 출시 기대감과 경영진 교체에 따른 구조 개선이 주요 투자 포인트입니다. 4분기부터 신작 정보 공개 시 점진적인 주가 회복이 예상되며, 2027년부터 의미있는 이익 반등이 가능할 것으로 판단됩니다.


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