📌 종목: 삼성증권 (016360) | BUY | 현재가 98,600원 | 목표주가 155,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 당기순이익 4,882억원으로 분기 역대 최대 실적 달성 (QoQ 8.3%↑, YoY 108.1%↑)
- 주식시장 호조에 따른 순수탁수수료 대폭 증가 (4,398억원, YoY 171.1%↑), 국내주식 214% 증가
- 전 사업 영역에서 고른 수익 증가 (금융상품판매 225.1%↑, 운용손익 28.2%↑, IB수수료 23.6%↑)
- 리테일 고객자산 HNWI 57.2만명, 652.4조원으로 꾸준한 증가 추세
- 영업효율성 개선 (CIR 39%, 전년동기대비 12%p 개선)

📈 실적 전망
FY26E 영업수익 22,710.0억원 / 영업이익 2,176.6억원 / 영업이익률 9.6%
FY27E 영업수익 18,331.0억원 / 영업이익 1,661.5억원 / 영업이익률 9.1%
FY28E 영업수익 17,748.7억원 / 영업이익 2,100.2억원 / 영업이익률 11.8%

💡 결론
삼성증권은 주식시장 호조와 고객자산 증가에 힘입어 전 부문에서 고른 이익 성장을 달성했으며, 높은 리테일 고객 로열티를 바탕으로 장기적 성장이 기대된다. 중장기 주주환원율 50% 달성 목표 제시로 주가 상승 여력이 충분하다.


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