📌 종목: 강원랜드 (035250) | BUY (유지) | 현재가 14,500원 | 목표주가 19,000원

📊 핵심 투자포인트
- 리뉴얼에 따른 일시적 실적 부진 이후 중장기 긍정적 모멘텀 기대
- 최대 14% 내외의 높은 주주 환원율(자사주 소각 7.4% + 200억원 추가 매입 + 배당 950원)
- 폐광기금 부과 취소 소송 대법원 판결에 따른 추가 배당 상승 가능성
- 카지노 규제 완화로 게임기구 300대 증가 및 외국인 베팅한도 대폭 상향(30만원→3억원)
- 2026년 P/E 11배의 저평가 수준으로 주가 추가 하락 제한적

📈 실적 전망
2025 매출액 1,477억원 / 영업이익 235억원 / 영업이익률 15.9%
2026 매출액 1,476억원 / 영업이익 219억원 / 영업이익률 14.8%
2027 매출액 1,495억원 / 영업이익 198억원 / 영업이익률 13.2%

💡 결론
3월부터 진행 중인 객실 리노베이션으로 당분간 카지노와 숙박 실적이 부진하고 있으나, 중장기적으로는 시설 개선을 통한 경쟁력 강화로 긍정적인 모멘텀이 예상된다. 규제 완화와 높은 현금창출능력을 바탕으로 한 주주 환원 강화가 주가 지지 요인이 될 것으로 판단된다.


원본보기