📌 종목: 현대건설 (000720) | BUY | 현재가 94,600원 | 목표주가 180,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,618억원으로 컨센서스 대비 24.4% 상회, 본업 수익성 개선 확인
- 건축/주택 부문 2023년 이후 착공 물량의 매출 비중 확대로 원가율 개선 지속
- 현대엔지니어링 해외 플랜트 원가 개선 및 그룹사 건축 물량 확대로 수익성 개선
- 하반기 펠리세이즈, 페르미 등 원전 파이프라인 계약 가시화로 주가 모멘텀 회복 기대
- 2026년 신규수주 가이던스 33.4조원 대비 39조원까지 초과 달성 가능성 존재

📈 실적 전망
2026년 매출 26,724억원 / 영업이익 840억원 / 영업이익률 3.1%
2027년 매출 30,148억원 / 영업이익 1,147억원 / 영업이익률 3.8%
2028년 매출 32,895억원 / 영업이익 1,368억원 / 영업이익률 4.2%

💡 결론
2Q26 수익성 개선으로 체질 개선이 진행 중이며, 하반기 원전 파이프라인 계약 가시화 구간에서 주가 모멘텀 회복이 기대된다. 2027년부터 북미전기로 같은 대형현장 착공에 따라 안정적인 성장이 예상되며, 현재 주가 대비 90.3%의 상승 여력이 있다.


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