📌 종목: 삼성에스디에스 (018260) | BUY | 현재가 198,700원 | 목표주가 250,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 클라우드 부문 강세: CSP +24.0%, MSP +16.6% 성장으로 클라우드 매출 YoY +17.2% 달성
- 글로벌 AI 인프라 사업 확대: 7월 Anthropic과 전략적 파트너십 체결, OpenAI·Google에 이어 글로벌 3대 Frontier AI 기업과 협력체계 구축
- AI 데이터센터 용량 대폭 확장: 기존 114MW에서 2029년까지 230MW(+2배), 2031년까지 800MW로 단계적 확대 계획
- 글로벌 테넌트 유치 가능성 증대: OpenAI, Anthropic 등 AI 개발사와 AI DC 협력 논의 진행 중으로 외부 고객 확보 기대
- AI 인프라 사업의 수익성 개선: CAPEX형·지분투자형·DBO 모델 혼합으로 2031년 이후 연 매출 1조원+ 달성 전망

📈 실적 전망
2024년 매출 13.8조원 / 영업이익 911억원 / 영업이익률 6.6%
2025년 매출 13.9조원 / 영업이익 957억원 / 영업이익률 6.9%
2026년 매출 14.5조원 / 영업이익 840억원 / 영업이익률 5.8%
2027년 매출 15.3조원 / 영업이익 1,084억원 / 영업이익률 7.1%

💡 결론
삼성SDS는 클라우드·AI 인프라 사업의 급속한 성장세로 중기적 우려가 해소되고 있으며, 글로벌 Frontier AI 기업들과의 협력 강화로 대외 사업 확장 가능성이 구체화되고 있습니다. 2031년까지 10조원 투자를 통한 AI 데이터센터 용량 800MW 확대 및 연 1조원+ 신규 매출 창출 계획으로 중장기 성장 잠재력이 충분합니다.


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