📌 종목: 삼성전기 (009150) | 매수 | 현재가 879,000원 | 목표주가 1,600,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 4,404억원으로 컨센서스(4,061억원) 상회하며 호실적 달성, 영업이익률 12.7%
- MLCC 6월부터 가격 인상 효과 반영, 8월 추가 인상 예정으로 컴포넌트 사업부 이익 레버리지 지속
- FC-BGA 신규 빅테크향 AI 데이터센터 네트워크용 신제품 공급 시작, 2027년까지 캐파 배정 완료
- 글로벌 빅테크와 약 10건의 장기 MLCC 공급계약 체결(2,950억원, 4,540억원 규모 포함)
- 고부가가치 제품 비중 증가에 따른 수급 타이트 심화로 추가 가격 인상 가능성 높음

📈 실적 전망
2025 매출 11,314억원 / 영업이익 913억원 / 영업이익률 8.1%
2026F 매출 14,599억원 / 영업이익 1,975억원 / 영업이익률 13.5%
2027F 매출 18,630억원 / 영업이익 3,102억원 / 영업이익률 16.7%

💡 결론
삼성전기는 MLCC 가격 인상과 FC-BGA 수요 확대로 2026~2027년 영업이익이 각각 34.5%, 47.6% 상향되며 실적 기반이 견고해졌다. 휴머노이드 등 신규 적용처 다변화와 장기공급계약 확대로 실적의 지속성도 확보되었으며, 현재가 대비 82% 상승여력이 있는 매수 시점이다.


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