📌 종목: LG생활건강 (051900) | Trading Buy | 현재가 263,000원 | 목표주가 310,000원

📊 핵심 투자포인트
- 8개 분기 만에 영업이익 턴어라운드 성공, 2분기 영업이익 102.8억원(YoY +87.6%)으로 시장기대치 대비 +37% 상회
- 북미 닥터그루트 중심의 수익성 개선이 주도, 처음으로 북미 매출이 중국 매출을 초과하는 성과 달성
- 관세 환입 효과(150억원) 포함한 실적 개선으로 회복 구간 진입
- 화장품 사업 영업이익 YoY +503억원 개선(전년 적자 → 2분기 흑자 전환)
- 생활용품·음료 부문도 온라인·코스트코 중심의 성장 동력 확보

📈 실적 전망
2024년 매출 6,811.9억원 / 영업이익 459.0억원 / 영업이익률 6.7%
2025년 매출 6,355.5억원 / 영업이익 170.7억원 / 영업이익률 2.7%
2026년 예상 매출 6,203.1억원 / 영업이익 378.4억원 / 영업이익률 6.1%
2027년 예상 매출 6,389.2억원 / 영업이익 421.7억원 / 영업이익률 6.6%
2028년 예상 매출 6,580.9억원 / 영업이익 467.3억원 / 영업이익률 7.1%

💡 결론
2분기 실적 개선으로 본격적인 턴어라운드 신호를 보이고 있으며, 북미 지역의 성과 확대가 새로운 성장 동력으로 평가된다. 다만 3분기 중동발 원부자재 비용 부담(QoQ +200억원), 중국 시장 적자 지속 가능성, 아마존 행사 시점 차이 등을 감안하면 단기 수익성은 보수적 접근이 필요하다.


원본보기