📌 종목: GS건설 (006360) | Buy(유지) | 현재가 22,200원 | 목표주가 41,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 부진에도 불구하고 내년 실적 개선에 대한 기대감이 높아진 상황
- 주택 매출 회복 기반 마련 완료: 상반기 주택시공권 확보 7.5조 원, 약정포함 주택 수주잔고 58조 원
- 대규모 데이터센터 수주 추가 시 향후 2~3년간 건축주택 매출의 뚜렷한 성장 예상(실적 미반영)
- 올해 적극적인 비용 반영으로 불안 요인 제거 중, 내년 실적 개선 기대감 증대
- 베트남 팀코리아 원전사업 참여 가능성 및 동해 AIDC 수혜 가능성 보유

📈 실적 전망
2026년 매출액 11,182억 원 / 영업이익 370억 원 / 영업이익률 3.3%
2027년 매출액 11,988억 원 / 영업이익 635억 원 / 영업이익률 5.3%

💡 결론
2Q26 실적은 시장 기대를 하회했으나, 이는 올해 비용을 선반영하는 과정으로 평가됨. 주택 부문 수주잔고가 탄탄하고 데이터센터 대형 수주 가능성이 존재하는 만큼, 내년 실적 개선에 대한 기대감이 높다. 현 주가(12M Fwd. P/B 0.37배, P/E 6.1배)는 저평가 상태로 매수 기회로 판단됨.


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