📌 종목: 넥센타이어 (002350) | BUY | 현재가 6,460원 | 목표주가 10,500원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 일회성 비용(미국 반덤핑 관세 140억원, 법인세 237억원) 제외 시 시장 기대치 충족하며 기업의 본질적 실적은 견조
- 판가-원가 스프레드 확대 시기 임박: 유럽 6월부터 5% 판가 인상(실질 효과 2~3%), 4분기부터 원가 하락 기대
- 극도로 낮은 밸류에이션(P/E 5배대, P/B 0.3배대)으로 부정적 요소 선반영, 매수 타이밍 적절
- 유럽 사상 첫 4천억원 돌파(4,072억원), OE/RE 동시 성장 및 지역 다변화로 물량 성장 견인
- 전동화 시장 입지 강화: BYD, 현대 스타리아 EV 신규 공급 개시, 월마트 고인치 타이어 확대로 하반기 ASP·믹스 개선 기대

📈 실적 전망
2026년 매출 3,413억원 / 영업이익 180억원 / 영업이익률 5.3%
2027년 매출 3,574억원 / 영업이익 199억원 / 영업이익률 5.6%

💡 결론
2분기 일회성 비용을 제거하면 실적 모멘텀은 견조하며, 판가-원가 스프레드 확대와 물량 증가가 4분기 이후 본격화될 것으로 예상된다. 극저 밸류에이션 대비 하반기 실적 회복 모멘텀과 유럽·북미·아시아의 다층적 성장 드라이버를 감안하면 현 시점의 매수가 적절하다.


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