📌 종목: 두산 (미기재) | 매수 추천 | 현재가 미기재원 | 목표주가 미기재원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 전자 BG 매출액 676억원(+42% YoY), 영업이익 201억원(+48% YoY)으로 예상치 상회
- 광모듈용 CCL이 새로운 성장축으로 부상(1Q 344억원 → 2Q 493억원), 마진율 20% 이상의 고수익성 제품
- 800G 네트워크용, 고성능 메모리 반도체용, 광모듈용 수요 강세로 원재료 가격 상승에도 30% 영업이익률 유지
- 베라루빈 양산 돌입으로 엔비디아 의존도 감소, 북미 하이퍼스케일러 등 고객사 다변화 진행
- Capa 제약이 유일한 성장 제약 요소, 4분기 중국 창수 신규 설비 양산으로 하반기 계단식 성장 예상

📈 실적 전망
2Q26 매출 676억원 / 영업이익 201억원 / 영업이익률 29.8%
하반기 목표 1,500억원 이상 매출(전반기 대비 +16.5% 이상) / 3분기 소폭 증가, 4분기 계단식 증가 형태

💡 결론
두산의 전자 BG는 광모듈 CCL의 성장과 베라루빈 양산으로 신성장 동력을 확보했으며, AI 데이터센터 수요 확산 속에서 공급 병목으로 인한 가격 우위를 누리고 있다. 추가 증설을 통한 생산능력 확대가 이루어질 경우 하반기 이후 가파른 성장이 예상된다.


원본보기