📌 종목: 우리금융지주 (316140) | Buy | 현재가 30,850원 | 목표주가 43,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 지배주주 순이익 1조 46억원(+7% YoY)으로 컨센서스 8% 상회, 유효세율 22%의 긍정적 영향 반영
- 순이자마진(NIM) 안정적 유지, 초과조달(예대율 102%) 하에서 기준금리 인상에 따른 마진 개선 가능성 높음
- 중장기 환원율 50% 목표 하에서 연 10% 이상의 DPS 증가 정책으로 주주환원 강화
- 배당수익률 5%대 유지로 실질 배점 목적의 투자자에게 매력, 2027년 총주주수익률 7.3% 기대
- 자사주 매입 확대(1,500억원, 기존 1,000억원 상향) 및 동양생명 주식교환으로 포트폴리오 고도화

📈 실적 전망
2024 매출(일반영업이익) 10,474억원 / 영업이익 4,255억원 / 지배주주 순이익 3,086억원
2025 매출(일반영업이익) 11,050억원 / 영업이익 3,675억원 / 지배주주 순이익 3,124억원
2026E 매출(일반영업이익) 11,789억원 / 영업이익 4,396억원 / 지배주주 순이익 3,091억원
2027E 매출(일반영업이익) 12,646억원 / 영업이익 4,868억원 / 지배주주 순이익 3,394억원

💡 결론
우리금융지주는 안정적인 순이자이익 창출과 함께 신보험사 확보를 통한 실적 개선 모멘텀이 강화될 것으로 판단됩니다. 중장기 주주환원 정책 강화와 배당성향 상승(2025 32% → 2026E 35.5%)으로 배당수익률 5%대 유지가 가능하며, 현재 주가 수준에서 39.4%의 상승여력이 있습니다.


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