📌 종목: 현대위아 (011210) | Buy | 현재가 56,600원 | 목표주가 100,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 실적이 시장 추정치를 상회하며 우려 대비 엔진 차질 영향 최소화
- 하반기 멕시코 감마2 엔진 물량 증가(5~5.5만대)로 3Q부터 1,500~1,800억원 매출 증가 기대
- 열관리 부문 성장 가시화: PV5 공조 7월 양산 개시, 27년 코나 후속(SX3) 공조 모듈 공급으로 1,200~1,500억원 순증 예상
- 27년 HEV 엔진 중심 물량 수요 증가(10만대 이상)로 중기 성장성 확대
- 그룹사 eM 플랫폼 수주 규모 연내 확정 예정으로 중장기 열관리 사업 성장 기대 확대

📈 실적 전망
2025 매출액 8,482억원 / 영업이익 204억원 / 영업이익률 2.4%
2026E 매출액 9,050억원 / 영업이익 231억원 / 영업이익률 2.6%
2027E 매출액 9,852억원 / 영업이익 268억원 / 영업이익률 2.7%

💡 결론
2Q26 실적 부진 우려를 불식시킨 양호한 성과와 하반기 엔진/열관리 물량 확대로 증익 사이클 진입이 임박했다. 특히 멕시코 감마2와 PV5 공조 양산 본격화, 그룹 eM 플랫폼 수주 확정이 중기 성장의 주요 모멘텀이 될 전망이며, 목표주가 100,000원 유지로 76.7% 상승여력이 남아있다.


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