📌 종목: 신한지주 (055550) | Buy | 현재가 103,800원 | 목표주가 137,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 지배주주 순이익 1조 8,201억원으로 컨센서스 대비 8% 상회, 수수료이익 1,500억원 증가 등 기대치 초과 실적 달성
- 환원 수익률 7% 내외로 투자매력 확보, 배당수익률(4Q forward 3.0%) + 자사주 포함 주주환원 수익률(6.9%)로 매력적 총수익률 제시
- 3분기 자사주 취득 7,000억원 결정, 하반기 자사주 매입 규모를 8,000억원에서 8,500억원으로 상향하며 가시성 높은 주주환원 흐름 유지
- 대손비용률(CCR) 7bp 하락으로 신용리스크 개선, 중앙그룹·홈플러스 익스포저 300억원 전입에도 부동산PF 환입 360억원으로 상쇄
- 배당가능이익에 여유로운 여건 속 2027년 주주환원 수익률 7.1% 기대, 업종 최선호주 선정

📈 실적 전망
2024년 매출(일반영업이익) 14,679억원 / 영업이익 6,459억원 / 지배주주순이익 4,450억원
2025년 매출(일반영업이익) 15,438억원 / 영업이익 7,023억원 / 지배주주순이익 4,972억원
2026년 매출(일반영업이익) 16,856억원 / 영업이익 7,795억원 / 지배주주순이익 5,676억원
2027년 매출(일반영업이익) 17,277억원 / 영업이익 7,884억원 / 지배주주순이익 5,618억원

💡 결론
신한지주는 2Q26 양호한 수수료이익과 개선된 대손비용으로 기대치를 상회하는 실적을 기록했으며, 7% 내외의 환원 수익률로 투자매력을 확보했습니다. 충분한 배당가능이익 여유 속 3분기 자사주 매입 규모 상향, 일관된 분기별 균등 배당으로 가시성 높은 주주환원을 지속할 것으로 예상됩니다.


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