📌 종목: 현대글로비스 (086280) | Buy | 현재가 204,500원 | 목표주가 380,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출 8.7조원으로 시장기대 대폭 상회(+15.8% YoY), 해외물류·벌크운송·CKD 부문 고성장 주도
- 2Q 이익 감소는 일시적, PCTC 유가 상승분 2~3개월 래깅으로 하반기 보전 예정
- 선대운영 합리화 진행 중, 2Q 98대에서 연말 110대, 2027년 120대로 확대되며 운임 개선 기대
- BD(현대차 로봇사업) 지분가치 증가, 소프트뱅크 풋옵션 행사로 지분율 11.25%→12.46% 상향 전망
- 해외물류는 SCFI 지수 상승(6월 이후 3,000 돌파)으로 하반기부터 이익 점진적 개선 예상

📈 실적 전망
2025 매출 29,566억원 / 영업이익 2,073억원 / 영업이익률 7.0%
2026E 매출 33,637억원 / 영업이익 2,190억원 / 영업이익률 6.5%
2027E 매출 36,108억원 / 영업이익 2,550억원 / 영업이익률 7.1%

💡 결론
2Q26 실적은 매출 강세에도 불구하고 이익이 소폭 감소했으나, PCTC 고원가 운임의 래깅 해소와 선대 최적화에 따라 하반기부터 증익이 확실시된다. 본업 성장성과 BD 지분가치 상승 모멘텀이 결합되면서 현재 주가 대비 85.8%의 상승여력을 제시한다.


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