📌 종목: 미스토홀딩스 (081660) | BUY | 현재가 47,800원 | 목표주가 78,000원

📊 핵심 투자포인트
- 휠라의 턴어라운드와 아쿠쉬네트의 견조한 펀더멘털에 기반한 중장기 성장 스토리 보유
- 2Q26 영업이익 2,273억원(+25% YoY)으로 컨센서스 상회 예상, 아쿠쉬네트 매출 11,838억원(+17% YoY), 영업이익 2,060억원(+39% YoY) 견조한 성장
- 구조조정 완료된 미국법인 제외 시 미스토 부문 외형 +6% YoY 성장하며 내수와 중국(DSF) 각각 +7%, +10% YoY 성장
- 준지, 시눈 등 신규 브랜드 하반기 본격 전개로 중화권 유통사업 성장 전환 가능성 높음
- 현재 주가는 아쿠쉬네트 지분가치(약 5조원)의 50% 할인 수준으로 하방위험 대비 상방위험이 크다고 평가

📈 실적 전망
2025 매출 4,469억원 / 영업이익 475억원 / 영업이익률 10.6%
2026E 매출 4,729억원 / 영업이익 580억원 / 영업이익률 12.3%
2027E 매출 4,863억원 / 영업이익 647억원 / 영업이익률 13.3%

💡 결론
미스토홀딩스는 휠라 턴어라운드, 아쿠쉬네트 성장, 중화권 유통사업 확대라는 3대 성장 엔진을 갖춘 회사로, 현 주가는 장기 성장 잠재력을 제대로 평가받지 못하고 있다. 목표주가 78,000원은 상승여력 63.2%를 제시하고 있다.


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