📌 종목: 엔알비 (475230) | 강세 | 현재가 7,160원 | 목표주가 미정

📊 핵심 투자포인트
- 모듈러 특별법 제정 및 공공주택 발주 확대로 정책 수혜 본격화 예상
- 국내 최고층 22층 의왕초평(900억원) 및 25층 이상 하남교산(836억원) 등 대형 프로젝트 선점
- 제조사업 비중 2024년 18%에서 1Q26 53.6%로 급증하며 사업 구조 전환 진행
- 주택 수주잔고 약 2,000억원으로 2025년 매출의 3배 이상 확보, 실적 성장 가시성 충분
- 과도한 시장 할인으로 현저한 저평가 구간, 정책 정상화 시 재평가 가능성 높음

📈 실적 전망
2023년 매출 515억원 / 영업이익 121억원 / 영업이익률 23.6%
2024년 매출 528억원 / 영업이익 62억원 / 영업이익률 11.8%
2025년 매출 595억원 / 영업이익 45억원 / 영업이익률 7.6%
2026년 매출 1,200억원 / 영업이익 149억원 / 영업이익률 12.4%

💡 결론
정부의 모듈러 주택 육성 의지가 법제화와 공공발주로 구체화되는 가운데, 엔알비는 기술 인증, 고층 프로젝트 경험, 생산기반을 모두 갖춘 산업 선도주자로 위치하고 있습니다. 최근 주가 하락은 정책 불확실성과 매출 인식 이연에 따른 것으로, 보유 수주잔고의 실적 반영이 시작될 경우 2026년 매출 1,200억원 이상의 성장이 충분히 가능합니다.


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