📌 종목: JYP Ent. (035900) | BUY | 현재가 44,600원 | 목표주가 70,000원

📊 핵심 투자포인트
- 스트레이키즈 8월 미니 10집 발매 및 4번째 월드투어로 최대 실적 기여 예상, 특히 서구권 투어 모객력 시장 기대치 초과 전망
- 트와이스 월드투어(2Q26 23회) 및 MD 판매 호조세가 전사 외형 견인, 시티 팝업 확대로 단일 IP 최대 실적 기여 확실시
- 스트레이키즈 구작 판매세 강세로 신보 부진 부분 상쇄, 공연 부문 2Q26 모객수 105만명 수준으로 QoQ 대폭 성장
- 저연차 IP(킥플립, 걸셋, 넥스지)의 하반기 성장 필요, 스트레이키즈 군백기 이후 실적 안정성 확보가 중기 과제
- 2027년 EPS 4,168원 기준 목표 멀티플 16.8배(기존 19.8배에서 15% 할인) 적용으로 목표주가 70,000원 산정

📈 실적 전망
2025년 매출액 822억원 / 영업이익 155억원 / 영업이익률 18.9%
2026년 매출액 825억원 / 영업이익 160억원 / 영업이익률 19.4%
2027년 매출액 840억원 / 영업이익 167억원 / 영업이익률 19.9%

💡 결론
2Q26 매출액 2,137억원(-1.0% yoy)으로 컨센서스 상회하나 영업이익 387억원(-26.9% yoy)은 하회할 전망이다. 스트레이키즈의 서구권 투어 성공 및 저연차 IP 성장이 중기 투자 매력을 좌우하는 핵심 요소이며, 현재주가 대비 57% 상승여력이 있다.


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