📌 종목: 현대건설 (000720) | BUY | 현재가 99,000원 | 목표주가 180,000원

📊 핵심 투자포인트
- 본업 안정화 진행 중, 2Q26 매출 7.1조원·영업이익 1,898억원으로 컨센서스 부합
- 건설 부문 고원가 현장 준공 효과로 건축주택 GPM 6% 수준 회복, 믹스 개선 지속
- 2026년 신규수주 39조원 달성 기대, 당분기 10조원 수준으로 기존 추정치(8.7조원) 초과 전망
- 캡티브 및 준자체사업 수주로 중동 프로젝트 대비 일회성 비용 처리 감소 예상
- 3분기 중 펠리세이즈 부분계약 및 페르미 하이퍼스케일러 PPA 계약 진행으로 원전 수주 기대

📈 실적 전망
2026E 매출 27.8조원 / 영업이익 770억원 / 영업이익률 2.8%
2027E 매출 32.7조원 / 영업이익 1,005억원 / 영업이익률 3.1%
2028E 매출 34.6조원 / 영업이익 1,166억원 / 영업이익률 3.4%

💡 결론
현대건설은 본업의 마진 확보 프로젝트 수주가 양호하며 고원가 현장 준공 효과로 수익성 개선이 진행 중입니다. 원전 수주 진행에 따른 기대감은 낮지만 3분기 계약 확정 시 상승 여력이 충분하며, 목표주가 180,000원까지 81.8% 상승 가능성이 있습니다.


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