📌 종목: 대우건설 (047040) | BUY | 현재가 15,150원 | 목표주가 24,000원

📊 핵심 투자포인트
- LNG 액화플랜트 EPC 사업 확대: 국내 건설사 중 유일한 LNG 액화플랜트 원청 수행 실적 보유(나이지리아 Train 7), 하반기 모잠비크 LNG Area 4 수주 가능성
- 플랜트 부문 경상 마진율 회복: 투르크메니스탄 비료공장, 모잠비크 LNG Area 1 프로젝트 매출 기여 확대로 예상보다 빠른 마진율 개선 기대
- 2Q26 실적 우수: 영업이익 1,772억원으로 컨센서스 상회(영업이익률 8.8%), 매출액 2조 219억원은 전년비 11.1% 감소했으나 예상 부합
- 원전 사업의 중장기 성장성: 체코 두코바니 원전 공사비 협상, 베트남 원전 시공사 선정 등 글로벌 원전 발주 증가로 향후 수주 파이프라인 확대 가능
- 재무 건전성 개선: 현금및현금성자산 2.0조원, 단기금융상품 0.4조원으로 단기 유동성 양호, PF보증 규모 감소(0.26조원)

📈 실적 전망
2025A 매출액 8,055억원 / 영업이익 -815억원 / 영업이익률 -10.1%
2026E 매출액 8,083억원 / 영업이익 794억원 / 영업이익률 9.8%
2027E 매출액 8,877억원 / 영업이익 819억원 / 영업이익률 9.2%

💡 결론
대우건설은 2025년 적자 구간을 벗어나 2026년부터 본격적인 수익성 회복을 시작하며, LNG 액화플랜트와 원전을 중심으로 한 플랜트 사업이 중장기 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다. 다만 주요 프로젝트 수주 가시화가 지연되고 있는 점을 반영하여 목표주가를 기존 28,000원에서 24,000원으로 하향했으나, 수주 가시성이 확대될 경우 추가 상승 여력이 있습니다.


원본보기