📌 종목: 현대건설 (000720) | BUY | 현재가 99,000원 | 목표주가 178,000원

📊 핵심 투자포인트
- 글로벌 SMR 개발사와의 전략적 파트너십 확대(Holtec, Westinghouse, TerraPower, Thorizon, FANCO 등)를 통한 차세대 원전 포트폴로오 강화로 향후 실적 성장 기대
- 한화오션과의 전략적 파트너십으로 5.6GW 규모 15개 해상풍력 프로젝트 파이프라인 확보, 국내 해상풍력 시장 확대에 따른 중장기 수혜 가능
- 2026년 매출액 27.2조원, 영업이익 8,336억원 전망으로 실적 개선 지속, 건축/주택 부문 Mix 개선으로 추가 상향 가능성
- 대규모 복합개발사업(복정역세권 3조원)과 그룹사 공사(미국 현대제철 전기로 제철소 5.4조원) 수주로 매출 기여 점진화
- 경쟁사 대비 압도적인 수주액을 기록 중이며 수주잔고 10.5조원으로 향후 매출 성장성 확보

📈 실적 전망
2025년 매출 31.1조원 / 영업이익 653억원 / 영업이익률 2.1%
2026년 매출 27.2조원 / 영업이익 834억원 / 영업이익률 3.1%
2027년 매출 28.7조원 / 영업이익 1,016억원 / 영업이익률 3.5%

💡 결론
현대건설은 SMR 및 해상풍력 등 신성장 사업 포트폴리오 강화와 대규모 프로젝트 수주로 2026년부터 본격적인 실적 개선이 예상된다. 다만 매출채권 과도 및 6.3조원 규모 PF보증 해소, 각 파트너사의 Off-taker 확보 여부가 투자 성공의 핵심 모니터링 포인트이다.


원본보기