📌 종목: 와이지엔터테인먼트 (122870) | BUY(Maintain) | 현재가 40,200원 | 목표주가 60,000원

📊 핵심 투자포인트
- 빅뱅 월드투어 177만 명 규모로 국내 보이그룹 최상위 수준의 공연 모객 기록 예상, 3분기부터 내년 1분기까지 지속적인 실적 기여
- 베이비몬스터의 성공적인 궤도 진입으로 저연차 IP의 증명 완료, 티케팅 단계 폭발적 대기 수요로 고마진 MD 수익화 전략 기대
- 2026년 전사 음반 판매량 450.4만 장, 공연 모객수 279.2만 명으로 하반기 실적 턴어라운드 가시성 높음
- 빅뱅 MD 수요 과거 데이터 부족으로 보수적 추정했으나, 현장 수요 확인 시 유의미한 추가 수익화 가능성 내재
- 하반기 신인 보이그룹 데뷔와 내년 걸그룹 초기 팬덤 지표가 중장기 멀티플 리레이팅의 트리거로 작용 가능

📈 실적 전망
2025년 매출 545.4억원 / 영업이익 71.3억원 / 영업이익률 13.1%
2026년 매출 631.9억원 / 영업이익 72.7억원 / 영업이익률 11.7%
2027년 매출 477.5억원 / 영업이익 57.1억원 / 영업이익률 12.0%

💡 결론
2분기는 메가 IP 활동 부재로 컨센서스 하회 예상이지만, 하반기 빅뱅 월드투어와 베이비몬스터의 활약으로 실적 턴어라운드가 명확합니다. 수급 노이즈를 반영한 목표주가 60,000원 하향 조정도 단기 밸류에이션 하락을 고려한 것이며, 하반기 신인 모멘텀과 빅뱅의 실적 가시성이 확실해질 경우 가파른 반등 가능성이 높습니다.


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