📌 종목: 하이브 (352820) | BUY(Maintain) | 현재가 208,500원 | 목표주가 330,000원

📊 핵심 투자포인트
- BTS 대규모 월드투어 재개로 2분기 매출 1조 2,879억원(YoY +82.5%), 영업이익 1,499억원(YoY +127.6%) 달성 예상
- 신인 그룹 코르티스의 폭발적 성장 - 데뷔 1년 차 기준 총 판매량 300만장 상회로 역사상 압도적 기록 달성
- 공연 MD 선제적 확대 생산으로 어닝 서프라이즈 기대 - MD 부문 3,262억원(YoY +113%) 전망
- 코르티스 3분기 머치반 추가로 단일 앨범 400만장 가능성, 2027년 돔, 2028년 스타디움급 성장 예상
- 캣츠아이 투어 규모 4배 확대 및 하반기 신인 데뷔로 중장기 실적 모멘텀 지속

📈 실적 전망
2024 매출 2,255.6억원 / 영업이익 184.0억원 / 영업이익률 8.2%
2025 매출 2,649.9억원 / 영업이익 49.3억원 / 영업이익률 1.9%
2026F 매출 4,597.5억원 / 영업이익 246.5억원 / 영업이익률 5.4%
2027F 매출 3,975.5억원 / 영업이익 434.3억원 / 영업이익률 10.9%

💡 결론
2분기 역대 최대 실적으로 BTS와 코르티스의 이중 성장 엔진이 가동되며 펀더멘털이 뚜렷하게 개선되고 있습니다. 현재 반도체 등 특정 섹터의 수급 쏠림으로 엔터 업종이 일시적으로 저평가된 상황이지만, 주력 아티스트들의 체급 상승 속도와 코르티스의 전례 없는 성장 궤적을 감안하면 중장기 우상향이 확실합니다.


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