📌 종목: 동원산업 (006040) | BUY (유지) | 현재가 33,350원 | 목표주가 60,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 비식품 계열사(동원시스템즈, 동원홈푸드) 선방으로 실적 부진 보완 전망
- 하반기 양호한 손익 흐름 예상(YoY 10% 내외 증익 가능)으로 스타키스트 판가 인상 효과 본격화
- 저밸류에이션(12개월 Fwd PER 4배)으로 상향 여력 충분
- 동원홈푸드 고객사 확대에 따른 탑라인 및 손익 개선 지속
- 동원시스템즈 판가 인상을 통한 원재료비 상승 방어

📈 실적 전망
2026년 매출액 10,117.2억원 / 영업이익 549.6억원 / 영업이익률 5.4%
2027년 매출액 10,521.9억원 / 영업이익 596.6억원 / 영업이익률 5.7%

💡 결론
2Q26은 참치어 고어가에도 불구하고 어획량 감소와 유류비 부담으로 동원산업 실적이 제한적이나, 스타키스트와 동원F&B의 하반기 개선이 예상된다. 현재 저평가된 밸류에이션 수준이지만 해외 저변 확대 등 모멘텀 창출이 필요하다.


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