📌 종목: 포스코인터내셔널 (047050) | BUY | 현재가 51,400원 | 목표주가 112,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 397억원으로 전년 동기 대비 28.8% 증가 예상, 시장 컨센서스 상회
- 인도네시아 팜 사업 생산 정상화 및 신규 농장 편입으로 2Q26 영업이익 722억원(YoY +80%) 기록 전망
- SENEX 증산 효과 본격화로 2Q26 영업이익 307억원(YoY +210%) 달성 예상
- 자산 기반 사업(팜, SENEX) 중심으로 이익 구조 개선 중, 실적 변동성 감소 및 지속가능성 향상
- 현재 PER 8.3배(27F)로 일본 종합상사 Peer(12~15배) 대비 과도한 할인 구간

📈 실적 전망
2025A 매출액 32,374억원 / 영업이익 1,165억원 / 영업이익률 3.6%
2026F 매출액 33,561억원 / 영업이익 1,444억원 / 영업이익률 4.3%
2027F 매출액 34,841억원 / 영업이익 1,528억원 / 영업이익률 4.4%

💡 결론
펀더멘털은 인니팜과 SENEX의 성장으로 지속적인 개선이 예상되나 주가는 유가 조정과 종합상사 멀티플 조정으로 PER 8배의 저평가 구간에 위치. 중장기 성장 방향성(LNG 밸류체인 강화, 비중국 희토류 공급망 구축)에 변화가 없는 가운데 상승여력 118%로 매력적인 투자 기회로 판단.


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