📌 종목: 효성중공업 (298040/KS) | 매수(유지) | 현재가 2,677,000원 | 목표주가 4,000,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 실적은 컨센서스 부합 전망, 신규 수주 가이던스 상향 가능성 높음 (1Q26 최대 신규수주 4.2조원 기록)
- 미국 콴타서비스와 합작법인 설립으로 현지 변압기·초고압차단기 생산능력 확보
- 765kV 송전망 시장의 구조적 성장에 대비한 공급망 확보로 미국 시장 주도권 강화
- 고점 대비 40% 조정된 주가는 펀더멘털 훼손 아닌 수급 이슈로 판단, 저평가 국면
- AI 전력 인프라 내러티브 자체는 훼손되지 않았으며 수급 쏠림은 장기적으로 해소 가능

📈 실적 전망
2026년 매출 7,487십억원 / 영업이익 1,060십억원 / 영업이익률 14.2%
2027년 매출 9,451십억원 / 영업이익 1,763십억원 / 영업이익률 18.6%
2028년 매출 10,896십억원 / 영업이익 2,762십억원 / 영업이익률 25.3%

💡 결론
효성중공업은 미국 현지 생산능력 확보를 통해 글로벌 전력 인프라 시장의 성장기를 선도할 준비를 완료했습니다. 현재 주가는 기업의 중장기 실적 성장성을 제대로 반영하지 못한 저평가 상태로 판단되며, 2Q26 실적과 함께 제시될 신규 가이던스 상향이 재평가의 촉매가 될 것으로 예상됩니다.


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