📌 종목: JB금융지주 (175330) | Buy | 현재가 26,900원 | 목표주가 40,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 지배주주 순익 2,196억원(+6% YoY) 기록, 양행 수수료이익 130억원 QoQ 증가로 컨센서스 부합
- 하반기 자사주 매입 750억원 상향 추정, 주주환원율 50% 기준 환원 수익률 7.9% 기대
- 원화대출금 상반기 5% YTD 성장률 기록, 가계대출이 견조한 성장세 지속 중
- 대손비용률 0.81%로 9bp QoQ 개선, 충당금환입 제외시 6bp 개선으로 자산건전성 양호
- 배당수익률 기울기가 커버리지 은행 중 가장 가파를 것으로 기대, 총주주수익률 7.9% 전망

📈 실적 전망
2024년 매출(일반영업이익) 2,212억원 / 영업이익 906억원 / 지배주주순이익 678억원
2025년 매출(일반영업이익) 2,357억원 / 영업이익 952억원 / 지배주주순이익 710억원
2026년E 매출(일반영업이익) 2,496억원 / 영업이익 1,017억원 / 지배주주순이익 737억원
2027년E 매출(일반영업이익) 2,627억원 / 영업이익 1,076억원 / 지배주주순이익 767억원

💡 결론
JB금융지주는 양행의 수수료이익 개선과 원화대출 성장으로 핵심이익이 증가하며 영업이익 +15% YoY 달성을 기대한다. 상향된 자사주 매입과 함께 배당을 포함한 총주주환원 수익률 7.9%는 금융주 중 매력적 수준으로, 현재 주가 대비 48.7%의 상승여력이 있다.


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