📌 종목: 현대위아 (011210) | 매수 | 현재가 56,600원 | 목표주가 90,000원

📊 핵심 투자포인트
- 열관리 사업의 중장기 성장 동력: 슬로바키아 냉각수모듈 양산 시작, 2027년 신규 차종(토레스, 코나) 공급으로 매출 개시, 2026년 30만대에서 2028년 100만대로 CAPA 단계적 확대
- 하반기 실적 회복 기대: 상반기 화재로 이연된 생산 물량의 순차적 만회, 엔진 가동률 회복(멕시코 감마2 하이브리드 양산 본격화)
- 방산 사업 성장세 지속: K2·K9 수출 물량 반영으로 10%+ 매출 성장 계속, 포트폴리오 재편을 통한 사업 가치 재평가
- 로봇 사업 전환: 제조/물류 자동화 통합 솔루션으로 사업 전환, 중장기 4,000억원 투자 계획으로 신성장 기반 구축
- 저평가 여부: PER 8.4배(2026F), PBR 0.4배로 글로벌 부품사 대비 할인된 밸류에이션

📈 실적 전망
2025 매출 8,546억원 / 영업이익 206억원 / 영업이익률 2.4%
2026F 매출 8,862억원 / 영업이익 230억원 / 영업이익률 2.6%
2027F 매출 9,340억원 / 영업이익 273억원 / 영업이익률 2.9%

💡 결론
2Q26는 러시아 물량 감소 및 국내 협력사 화재로 어려움을 겪었으나, 하반기 생산 정상화와 엔진 가동률 회복으로 실적 반등이 예상된다. 열관리와 로봇 사업을 중심으로 중장기 성장이 가능하며, 현재 저평가된 밸류에이션에서 59% 상승여력을 보유하고 있다.


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