📌 종목: 기아 (000270) | 매수 | 현재가 130,500원 | 목표주가 210,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 영업이익 10.4조원으로 회복 예상, 하반기 이익체력 상반기 대비 확대 전망
- 미국 HEV 점유율 5.4%에서 9.5%로 급확대, 글로벌 전동화 점유율 역대 최고 4% 달성
- 미국 +10%, 유럽 +20% 수요 강세로 고수익 지역 물량 집중, 인센티브 부담 제한적
- 현 주가 26F P/E 약 6배로 저평가, 본업 이익체력이 밸류에이션 하방 지지
- 하반기 로보틱스(Robotics America 참여) 및 SDV(2028년초 양산) 이벤트가 재평가 트리거

📈 실적 전망
2025 매출 114.1조원 / 영업이익 9.1조원 / 영업이익률 8.0%
2026F 매출 124.0조원 / 영업이익 10.4조원 / 영업이익률 8.4%
2027F 매출 134.1조원 / 영업이익 12.0조원 / 영업이익률 9.0%

💡 결론
2Q26 외형은 사상 최대치(33.0조원)를 기록했으나 유럽 EV 인센티브 부담과 믹스 악화로 영업이익이 컨센서스 하회했다. 다만 하반기 미국·유럽 수요 강세와 고마진 HEV 동반 증가로 연간 가이던스(영업이익 10.2조원)는 유효하며, 로보틱스·자율주행 사업 등 그룹 AI 참여가 주가 재평가의 주요 트리거가 될 전망이다.


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