📌 종목: 삼성중공업 (010140) | 매수 | 현재가 22,900원 | 목표주가 42,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출 3.2조원(+20.4% YoY), 영업이익 3,250억원(+58.7% YoY)으로 강한 성장세 지속
- 글로벌 오퍼레이션 본격화: 수에즈막스 4척 중 첫 호선 킬 레잉 완료, 하반기 생산 물량 확대
- 하반기부터 LNGC 선가 상승(3분기부터 24년 이후 수주 물량 비중 50% 초과)으로 수익성 개선 가속화
- FLNG 수주 순항: 하반기 델핀 2호기와 웨스턴향 FLNG 수주 예정으로 총 6기 확보 전망
- FDC(부유식 데이터센터) 수주 임박: 28년 상반기 인도 목표 텍사스 AI 데이터센터향 바지선 2척, 예상 수주 시점 26년 하반기

📈 실적 전망
2026년(F) 매출 1조 3,024억원 / 영업이익 1,510억원 / 영업이익률 11.6%
2027년(F) 매출 1조 5,973억원 / 영업이익 2,383억원 / 영업이익률 14.9%
2025년(실적) 매출 1조 650억원 / 영업이익 862억원 / 영업이익률 8.1%

💡 결론
삼성중공업은 글로벌 오퍼레이션 확대와 LNGC 선가 상승으로 2026~2027년 매출과 수익성이 가파르게 상승할 전망이다. 특히 새로운 선종인 FDC 수주 본격화 시 포트폴리오 다변화와 추가 리레이팅 여지가 충분하며, 현재주가 대비 목표주가까지 83.4%의 상승여력을 제시하고 있다.


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