📌 종목: LG이노텍 (011070) | 매수 | 현재가 855,000원 | 목표주가 1,300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26F 비수기에도 컨센서스 상회하는 1,912억원의 영업이익 기대 (전년 동기 대비 1,578% 증가)
- 하반기 차세대 모델의 가변조리개 채택 등 카메라 모듈 스펙 상향으로 ASP 상승 예상
- 패키지솔루션 사업부(RF-SiP, FC-CSP, FC-BGA)가 풀가동 상태로 진입하며 본격적 이익 기여 시작
- 하반기부터 2027년 양산 제품에 대한 수주 본격화로 지속적인 이익 확대 전망
- 최근 주가 하락은 과도하며, 스펙 상승에 따른 단가 상승과 베트남 생산 확대 등으로 수요 우려 극복 가능

📈 실적 전망
2025 매출 21,897억원 / 영업이익 665억원 / 영업이익률 3.0%
2026F 매출 24,163억원 / 영업이익 1,168억원 / 영업이익률 4.8%
2027F 매출 25,450억원 / 영업이익 1,321억원 / 영업이익률 5.2%

💡 결론
LG이노텍은 광학솔루션의 차세대 모델 출시와 패키지솔루션 사업부의 본격적 이익 기여로 2026년부터 실적 회복이 기대된다. 타이트한 수급 환경 지속과 고객사의 출하량 계획 상향을 감안할 때 최근 주가 조정은 과도하며, 목표주가 1,300,000원(상승여력 52.0%)의 달성이 가능할 것으로 판단된다.


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